彤程新材料集团股份有限公司（简称：彤程新材，603650.SH）于2026年2月8日所递交的港股招股书满6个月，于2026年8月8日失效，海通国际为其独家保荐人。
据此前招股书，彤程新材是中国领先的综合性新材料服务供应商，专注于先进化工产品。公司主要从事新型化工材料的研发、生产、营销、销售及分销。于往绩记录期间，公司的主要业务包括三个分部，即(i)电子材料；(ii)轮胎用橡胶助剂及其他化工产品；及(iii)可完全生物降解材料。
在电子材料领域，公司于2025年前九个月在中国内地半导体光刻胶市场及中国内地TFT阵列光刻胶市场的销售金额均排名中国内地供应商首位。另一方面，就轮胎用橡胶助剂及其他化工产品分部而言，根据弗若斯特沙利文报告，公司于2025年前九个月在全球及中国内地轮胎用酚醛树脂橡胶助剂市场的销售金额均排名第一。此外，根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的统计数据，于2024年，公司在中国内地所有橡胶酚醛树脂生产商中排名第一。
业绩方面，2023年至2024年及2025年前三季度，公司营业收入分别为29.44亿元、32.70亿元、25.23亿元；归母净利润分别为4.07亿元、5.17亿元、4.94亿元，同比变动36.37%、27.10%、12.65%，增速显著放缓。
对于利润的变动，彤程新材分析，2024年利润增长主要归因于毛利增加；其他收入及收益增加，主要由于浦林成山被分类为公司的联营公司，于2024财年录得取得联营企业股权产生的购买利得；计入应占浦林成山的利润以及中策橡胶经营业绩改善所致。
2025年前三季度利润增长主要归因于毛利增加；其他开支减少，2024年前三季度，公司的可完全生物降解材料分部录得物业、厂房及设备一次性减值亏损。
报告期内，公司的整体毛利率保持相对稳定，分别约为23.3%、24.4%及25.2%，毛利分别约为6.85亿元、7.96亿元及6.34亿元。
值得一提的是，彤程新材在贸易应收款项在不断攀升。报告期各期，公司的贸易应收款项总额分别为6.14亿元、6.49亿元及7.3亿元，周转天数分别为73天、71天及75天。
报告期各期，公司的贸易应收款项减值亏损分别约为1220万元、1200万元及1210万元。公司于往绩记录期间各财政年度╱期间末使用拨备矩阵进行减值分析，以计量预期信贷亏损。
彤程新材表示，公司的贸易应收款项周转天数由2024财年的约71天增加至2025年首九个月的75天，主要原因是公司客户付款集中在各财政年度的最后一个季度。公司授予客户的信贷期一般为10天至90天。
同时，公司提示，客户可能面临意外情况，例如营运业绩恶化，从而可能导致延迟或未能结算贸易应收款项。因此，无法保证将能够按时收回所有或任何贸易应收款项，甚至根本无法收回。
此外，公司在存货不断增加的同时，周转天数也在拉长。报告期各期，公司的存货分别为4.31亿元、4.86亿元及5.11亿元，分别计提存货拨备1130万元、1190万元及380万元。同期，公司的存货周转天数分别为68天、70天及73天。
彤程新材提示，公司主要采用销售驱动生产计划模式，同时保持适当的存货水平，以满足客户的紧急需求，并减轻可能扰乱生产计划的意外因素所造成的影响。然而，公司无法保证能够维持原材料、在制品及制成品的适当存货水平。
今年6月4日，彤程新材发布股东减持股份结果公告称，股东舟山市宇彤创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宇彤投资”）完成此前披露的减持计划，通过集中竞价交易与大宗交易方式合计减持公司1143.46万股股份，占公司总股本的1.86%，套现总金额约6.56亿元。本次减持后，宇彤投资已不再持有彤程新材股份。
值得一提的是，宇彤投资此前曾为公司持股5%以上股东。2025年，宇彤投资两次实施减持行为，合计套现约6.59亿元。
