近日，曾斩获多个国内基金奖项的前海开源基金经理曲扬，旗下产品前海开源优质企业6个月持有期混合型证券投资基金，在大盘上涨行情下业绩大幅回撤，进而引发持有人在网络平台公开质疑。同花顺iFinD数据显示，截至2026年7月25日，前海开源优质企业6个月持有混合A、C自成立以来业绩分别跌49.63%、51.81%。
根据公告，该基金在2021年1月6日开始募集，原定募集截止日为2021年1月19日，首日申购规模大幅超过募集规模上限，最终一日结募。当日有效认购申请确认比例仅为37.44%，前海开源优质企业6个月持有混合A、C的净认购金额分别约为88.72亿元、11.28亿元，有效认购总户数365342户，总规模约100亿元。
从年度收益来看，前海开源优质企业6个月持有混合A、C的单位净值在2022年分别跌31.94%、32.47%，2023年跌17.24%、17.90%，2024年涨7.62%、6.74%，2025年涨13.89%、12.99%，2026年以来跌14.90%、15.28%。
在业绩震荡下行的同时，该基金的规模因申赎流出、净值下跌而持续缩水。2021年二季度末，前海开源优质企业6个月持有混合A、C的份额合计105.90亿份，规模为101.17亿元，这也是该基金规模的最高点。截至2026年二季度末，前海开源优质企业6个月持有混合A、C的份额合计39.84亿份，规模仅为20.63亿元。
曲扬到底买了什么，进而导致业绩亏损？从持仓结构看，今年一季度末，前海开源优质企业6个月持有混合A前十大重仓股分别为康方生物、中金黄金、宁德时代、腾讯控股、中国平安、中国黄金国际、中国海洋石油、小米集团、西部水泥、贵州茅台，占基金净值比例为72.50%，其中5只重仓股表现欠佳进而拖累当期净值。
记者注意到，该基金前十大重仓股占比一直保持较高水平，并长期聚焦白酒、医药、港股互联网等传统核心资产，进而错过此前人工智能相关板块领涨行情。例如，贵州茅台占该基金的净值比例长期保持在9%以上，直到2025年三季度末降至6.82%，今年一季度末进一步降至4%。
这一持仓结构直到今年二季度才迎来彻底转变。二季报显示，该基金前十大重仓股较一季度末出现大“换血”，增持康方生物，减持腾讯控股、宁德时代，上季度其他7只个股均因减持跌出前十大重仓股，新进寒武纪、中微公司、中际旭创等人工智能相关个股。但基金利润并未由亏转盈，基金A、C份额二季度利润分别为-0.72亿元、-0.10亿元。
行情节奏踏错之下，基金业绩“逆市”亏损也就不难理解。公开资料显示，曲扬在2014年7月加入前海开源基金，现任前海开源基金副总经理、权益投资决策委员会主席、基金经理，截至7月25日，按不同份额分开计算，曲扬当前在管的13只基金今年业绩表现全部为亏损且跑输业绩比较基准，亏损幅度在3.03%至15.52%之间，9只基金跌幅超14%。
iFinD数据显示，截至7月25日，前海开源基金管理118只基金产品，净值合计1033.00亿元，管理规模在164家机构中位居第70位。公募行业“马太效应”加剧，基金公司对大幅跑输业绩比较基准的产品有无调整？记者联系前海开源基金，截至发稿未收到回复。
