爱建证券近日发布光储行业跟踪：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升约4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场。
以下为研究报告摘要：
投资要点：
排产：1）光伏组件：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升约4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年7月中国市场动力+储能+消费类电池排产量283GWh，环比增加5.6%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量296GWh，环比增加5.3%。
价格：1）光伏：截至2026年7月15日，多晶硅致密料价格较上周略有下降，报32元/kg；183N单晶硅片主流均价较上周下降，报0.85元/片；TOPCon双玻组件价格较上周下降，报0.72元/W；TOPCon电池片价格较上周下降，报0.27元/W。2）储能：据集邦光储观察数据，2026年6月，2h磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价0.57元/Wh，4h磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价0.53元/Wh。
需求：1）海外：据海关总署，2026年6月光伏组件出口额约24.90亿美元，同比上升13.00%，环比上升11.63%。2026年前6个月累计出口额164.51亿美元，同比增加23.96%。2026年6月逆变器出口额约12.30亿美元，同比增加34.00%，环比增长30.25%。2026年前6个月累计出口额55.35亿美元，同比增加30.00%。2）国内：2026年5月国内光伏新增装机量为8.68GW，环比下降8.80%，同比下降90.66%。据TrendForce数据，2026年6月中国储能新增中标量为15.38GW/45.20GWh，环比功率端增长约94.00%，容量端增长约86.00%。
投资建议：在光伏行业周期深度调整背景下，行业分化态势正加速凸显，头部企业竞争优势或持续提升，随着供需关系逐步修复与落后产能出清，产业集中度提升或成为重要趋势。推荐阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）；建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）。
风险提示：1）竞争加剧，导致毛利率降低；2）政策风险，导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。（爱建证券 朱攀）
