中银证券近日发布电力设备与新能源行业5月第2周周报：本周电力设备和新能源板块下跌1.60%，其中发电设备上涨5.72%，工控自动化上涨5.61%，光伏板块上涨0.89%，新能源汽车指数上涨0.02%，核电板块下跌1.08%，锂电池指数下跌3.28%，风电板块下跌6.91%。
以下为研究报告摘要：
新能源汽车方面，随着需求旺季来临，我们看好2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。
本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌1.60%，其中发电设备上涨5.72%，工控自动化上涨5.61%，光伏板块上涨0.89%，新能源汽车指数上涨0.02%，核电板块下跌1.08%，锂电池指数下跌3.28%，风电板块下跌6.91%。
本周行业重点信息：新能源车：中汽协：4月新能源汽车产销分别完成132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，新能源汽车销量达到汽车新车总销量的53.2%。动力电池：中国汽车动力电池产业创新联盟：4月国内动力电池装车量62.4GWh，环比增长10.4%，同比增长15.2%。其中三元电池装车量11.5GWh，占总装车量18.5%，环比增长7.6%，同比增长24.2%；磷酸铁锂电池装车量50.8GWh，占总装车量81.5%，环比增长11.0%，同比增长13.4%。豪鹏科技发布新一代固态电池技术，电池体积能量密度达到1,200Wh/L，重量能量密度达到400Wh/kg。雅化集团确认其津巴布韦锂精矿出口手续已完成，并已启动发运。新能源发电：四川印发绿电直连实施细则：上网电量占总可用发电量的比例按照阿坝州、甘孜州、凉山州、攀枝花市原则上不超过10%，其他地区原则上不超过20%执行。储能：CESA储能应用分会：2026年4月储能EPC/PC（含设备）、储能系统、储能电芯新增招标达27.2GW/85.3GWh，同比增长132%，创月度新高。
本周公司重点信息：大金重工：公司与希腊某船东下属子公司签署了两艘211,000DWT散货船的建造合同，合同总金额约1.53亿美元（折合人民币10.44亿元），预计于2029年分批交付。恩捷股份：①终止购买中科华联100%股份事项。②公司计划在四川省自贡市荣县投资建设年产50亿平方米的锂电池隔离膜项目，预计总投资40亿元人民币。鑫铂股份：子公司鑫铂新能源投资1亿元人民币建设新能源汽车轻量化高端铝部件项目。新联电子：公司成功中标国家电网有限公司2026年营销项目第一次计量设备公开招标采购，中标总金额为5,454.07万元，占公司2025年营业收入的7.93%。风范股份：中标约8,664.12万元国家电网招标采购项目。
风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。（中银证券 武佳雄,李扬）
