世纪证券近日发布装备制造行业周报（2月第1周）：1月主要土方机械销量保持增长。据中国工程机械工业协会数据，2026年1月，销售各类挖掘机18708台（同比+49.5%），其中国内销量8723台（同比+61.4%），出口量9985台（同比+40.5%）；销售各类装载机11759台（同比+48.5%），其中国内销量5293台（同比+42.8%），出口量6466台（同比+53.4%）。
以下为研究报告摘要：
市场行情回顾：
上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为0.38%、2.20%及0.32%，在31个申万一级行业中排名分别为第11、3、12位；同期沪深300涨跌幅为-1.33%。
行业观点：
1)工程机械：1月主要土方机械销量保持增长。据中国工程机械工业协会数据，2026年1月，销售各类挖掘机18708台（同比+49.5%），其中国内销量8723台（同比+61.4%），出口量9985台（同比+40.5%）；销售各类装载机11759台（同比+48.5%），其中国内销量5293台（同比+42.8%），出口量6466台（同比+53.4%）。1月同比数据虽有春节因素干扰，我们仍看好2026年开门红，对国内及海外市场趋势保持乐观，内外共振向上趋势较为明确，继续看好工程机械板块投资机会。
2)光伏：马斯克团队考察国内光伏企业，光伏板块活跃。近期马斯克团队走访中国多家光伏龙头企业，重点考察异质结（HJT）、钙钛矿等前沿技术路线的生产设备与技术储备，上周光伏相关概念股表现活跃。尽管资本市场对“太空光伏”概念热情高涨，中国光伏行业协会明确指出，该技术仍处于探索与验证初期阶段，距离商业化尚有距离。2026年2月6日硅料价格小幅回升，成交仍清淡。电池片因白银价格年内涨幅超150%，成本推升明显，下游组件企业因终端需求疲软，采购意愿低迷，呈现“有价无市”格局，行业基本面仍未显著改善。
3)汽车：据乘联会，2026年1月乘用车厂商新能源批发预估90万辆，同比实现微增。根据乘联分会最新数据，全国乘用车市场2025年12月新能源批发销量万辆以上厂商，占总体新能源乘用车当月批发销量的93%。根据1月初步汇总数据，这些12月新能源批发销量万辆以上厂商企业的1月销量为83万辆。目前大部分厂商销量基本都已经锁定大数，因此按照上月结构占比结合本月数据，测算1月的全国新能源乘用车批发销量为90万辆。我们认为，在相关补贴方式改变和新能源车购置税减半的双重影响下，新能源乘用车仍能实现一定的增长，表明车市消费具有一定的韧性，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。
4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险（世纪证券 赵晓闯,杨贵洲）
